Voici votre récap crypto de la semaine écoulée !
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500 milliards de capitalisation : Ethereum établit un nouveau standard de croissance
Jamais un actif n’avait atteint une capitalisation de 500 milliards de dollars aussi rapidement. Ni Apple, ni Microsoft, ni même Bitcoin n'ont connu une telle ascension en un temps si court. Ethereum franchit cette étape symbolique et historique, marquant un tournant dans la trajectoire des cryptomonnaies. Cette percée fulgurante est le fruit d’une dynamique conjointe entre adoption institutionnelle, pression technique sur les marchés et mutation de l’écosystème.
Une ascension historique soutenue par des acteurs puissants
Avec un pic à 4 946 dollars, Ethereum devient l’actif le plus rapide à rejoindre le club très restreint des valorisations à 500 milliards de dollars. Ce seuil, franchi en un temps record, n’avait jamais été atteint aussi vite par aucune entreprise ni aucune autre cryptomonnaie. Ce mouvement haussier ne résulte pas d’un simple emballement spéculatif, il est porté par des flux significatifs provenant d’investisseurs professionnels et de baleines accumulant méthodiquement.
Le marché enregistre un ratio MVRV de 2,15, un niveau qui a historiquement précédé des épisodes de correction ou de forte volatilité. Cet indicateur, mesurant les plus-values latentes des détenteurs à long terme, montre un sentiment de confiance élevé, mais qui pourrait annoncer une phase d’instabilité.
Autre élément clé : l’effondrement des réserves d’ETH sur les plateformes d’échange centralisées. Désormais, seuls 18,3 millions d’unités y sont disponibles. Cette diminution drastique de l’offre circulante accroît mécaniquement la tension sur le prix.
D’une cryptomonnaie à une infrastructure économique globale
Longtemps cantonné au rôle d’altcoin, Ethereum s’impose désormais comme le socle de nombreuses innovations décentralisées. Sa blockchain accueille une partie substantielle des activités en DeFi, des projets NFT, ainsi que des expérimentations autour de la tokenisation d’actifs réels. Ce positionnement central attire un nouveau type d’investisseur, plus sensible à l’utilité concrète qu’à la seule réserve de valeur.
Alors que Bitcoin continue de jouer un rôle de pare-feu macroéconomique contre l’inflation et les politiques monétaires expansionnistes, Ethereum se distingue par sa dimension programmable. L’écosystème développe des cas d’usage ancrés dans des secteurs tels que la finance, les droits numériques et les paiements.
Cette différenciation stratégique redéfinit les logiques d’investissement. Les portefeuilles institutionnels, autrefois centrés sur Bitcoin, incluent désormais Ethereum comme pilier technologique. L’effet de réseau et la diversité des applications jouent ici un rôle d’accélérateur puissant. Un changement de statut qui pourrait bien redessiner l’équilibre des forces entre les deux géants de l’univers crypto.
Les mois à venir diront si cette trajectoire est soutenable ou si un reflux se profile à l’horizon.
Le Bitcoin « sous-évalué » selon JPMorgan
La volatilité longtemps associée au Bitcoin semble entrer dans une phase de modération historique. Selon JPMorgan, cette évolution rapproche l’actif numérique de l’or et ouvre la voie à une valorisation bien supérieure à son cours actuel. L’institution bancaire évoque un prix de référence potentiel à 126 000 $ d’ici la fin de l’année, propulsé par une nouvelle dynamique de marché et un intérêt croissant des institutions.
Volatilité en chute : pourquoi JPMorgan projette un Bitcoin à 126 000 $
Nikolaos Panigirtzoglou, analyste chez JPMorgan, avance que le Bitcoin est actuellement sous-évalué, s’appuyant sur des indicateurs de volatilité inédits. Le ratio de volatilité entre le BTC et l’or a atteint un plancher à 2,0, une première depuis le début de la capitalisation institutionnelle de la cryptomonnaie. Cela signale une convergence entre les deux actifs sur le plan du profil risque-rendement.
Selon JPMorgan, cette évolution justifie une révision du modèle de valorisation de Bitcoin, en l’ajustant à la volatilité. Si le BTC devait capter une part équivalente à celle de l’investissement privé dans l’or — estimée à 5 000 milliards de dollars —, sa capitalisation devrait être revue à la hausse. L’analyse suggère une progression potentielle d’environ 13 %, positionnant la juste valeur du Bitcoin autour de 126 000 $.
Cette estimation s’inscrit dans une tendance déjà amorcée depuis plusieurs mois. La volatilité moyenne du BTC est passée de 60 % à environ 30 %, ce qui alimente un réalignement stratégique des portefeuilles d’investisseurs, comparables à ceux construits autour de l’or comme valeur refuge.
L'institutionnalisation du Bitcoin : levier invisible de sa valorisation
Au-delà des métriques de marché, c’est le changement de profil des détenteurs de Bitcoin qui alimente les projections haussières. JPMorgan souligne que plus de 6 % de l’offre totale de BTC est désormais détenue par des sociétés cotées. Ce phénomène contribue à un effet de "lock-up passif", limitant la liquidité flottante et réduisant ainsi la pression vendeuse à court terme.
Des entreprises telles que MicroStrategy, Metaplanet ou encore Strategy ont consolidé leur position sur le BTC, au point d’être intégrées dans des indices boursiers internationaux. Cette inclusion crée un effet mécanique : les fonds indiciels doivent allouer une part de leurs portefeuilles à ces entreprises, renforçant indirectement l’exposition institutionnelle au Bitcoin. Ce mécanisme est décrit en détail dans cette analyse sur l’impact des indices boursiers sur la détention d’actifs numériques.
Par ailleurs, l’intérêt des entreprises ne se limite pas à la détention stratégique. L’initiative de KindlyMD, une startup visant à lever jusqu’à 5 milliards de dollars via une stratégie centrée sur le Bitcoin, en est une illustration. De même, BSTR, fondée par Adam Back, ambitionne de devenir l’un des plus gros détenteurs corporate de BTC au monde, renforçant l'ancrage du Bitcoin dans l’économie réelle.
Ces mouvements signalent une transformation profonde : le Bitcoin n’est plus uniquement un actif spéculatif, mais tend à s’imposer comme une réserve de valeur dans des portefeuilles de long terme. Les implications sont multiples : réduction de la volatilité, soutien des prix en cas de correction, et alignement progressif des modèles d’allocation entre or et Bitcoin.
Récap de la semaine : Les gros titres qui ont fait sensation ! 🔥
Comme tous les lundis, voici ta sélection de l'actualité crypto de la semaine écoulée qu'il ne fallait surtout pas manquer !
Toutefois, si tu es du genre à vouloir te tenir à jour tous les jours, on a exactement ce qu'il te faut. On a mis en place une Daily sur notre Substack. En cinq minutes chrono, tu seras au parfum de tout ce qui se passe dans l'univers crypto ! 😎
🏗️ Trump Media, Crypto.com et Yorkville lancent un projet à 6,42 Md $ autour du CRO
Trump Media Group, Crypto.com et Yorkville créent une trésorerie crypto en CRO dotée de 1 Md $ en jetons, 420 M $ en cash et une ligne de crédit de 5 Md $. Le projet vise une cotation au Nasdaq sous le ticker MCGA et inclut un validateur Cronos, malgré des critiques sur la gouvernance du jeton.
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🗳️ Donald Trump Jr rejoint Polymarket, la plateforme se renforce aux États-Unis
Polymarket intègre Donald Trump Jr à son conseil consultatif et obtient un financement de 1789 Capital. La société a aussi acquis QCEX pour 112 M $, afin de sécuriser une présence légale aux États-Unis.
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📲 MetaMask ajoute la connexion Google et Apple à son wallet
MetaMask permet désormais de se connecter avec un compte Google ou Apple, sans divulguer la phrase de récupération. La clé privée reste générée et stockée localement, ce qui maintient le caractère non-custodial du portefeuille.
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🚨 The Sandbox licencie 250 salariés et écarte ses fondateurs
La plateforme de métavers supprime 250 postes et retire Sebastien Borget et Arthur Madrid de la direction exécutive. L’annonce marque une restructuration profonde pour affronter les pressions du marché Web3.
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🇫🇷 Un ex-trader crypto séquestré en France, ses ravisseurs réclamaient 10 000 €
Un ancien trader de 35 ans a été enlevé près de Paris, ses ravisseurs exigeaient une rançon de 10 000 €. Finalement, il a été relâché sans paiement et la police a ouvert une enquête.
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📊 Chainlink et Pyth retenus pour publier les statistiques US sur la blockchain
Le Département du Commerce américain veut désormais diffuser ses données clés (PIB, inflation PCE, ventes) on-chain via Chainlink et Pyth.
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⚖️ La CFTC ouvre la voie aux exchanges étrangers pour les traders américains
La CFTC réactive le régime FBOT qui permet à des plateformes étrangères régulées d’offrir légalement leurs services aux investisseurs US. Cette réforme s’inscrit dans le plan fédéral "crypto sprint" et introduit des outils de surveillance inspirés du Nasdaq.
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🏦 BlackRock dépasse Coinbase et Binance en bitcoins détenus
L’ETF IBIT de BlackRock détient désormais 745 357 BTC, soit plus que Coinbase (706 150) et Binance (584 557). Sur Ethereum, le fonds détient 3,6 M ETH, à 200 000 ETH du niveau de Coinbase.
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🐶 L’avocat de Musk présidera une trésorerie Dogecoin de 200 M $
Alex Spiro, conseiller juridique d’Elon Musk, est désigné pour piloter une structure visant à gérer une réserve de 200 M $ en DOGE. Le projet, soutenu par House of Doge, veut doter l’écosystème d’une véritable "banque centrale" de Dogecoin.
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C'est la fin de notre rendez-vous hebdo ! 😄
Un grand merci pour ta lecture. On se retrouve lundi prochain pour encore plus d'infos croustillantes sur le monde des cryptos !