Voici votre récap crypto de la semaine écoulée !
Changements, défis et opportunités à l'horizon...
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Les stablecoins vont-ils déclencher la prochaine crise monétaire dans les pays émergents ?
Alors que les stablecoins séduisent par leur promesse de stabilité, Moody’s tire la sonnette d’alarme : dans les économies émergentes, ces actifs numériques pourraient semer le désordre monétaire et fragiliser les systèmes bancaires traditionnels. Retour sur les conclusions d’un rapport qui bouscule les certitudes.
Moody’s alerte sur les risques systémiques d’une adoption croissante
Dans son rapport publié le 25 septembre, Moody’s Ratings analyse l’impact grandissant des stablecoins sur les systèmes financiers des pays en développement. L’agence met en avant un processus préoccupant : la cryptoïsation. Un phénomène qui désignerait la substitution progressive des devises locales par des stablecoins, souvent adossés à des monnaies fortes comme le dollar. Dans des économies déjà fragilisées par une inflation élevée ou une perte de confiance dans la monnaie nationale, cette tendance pourrait s’intensifier.
Moody’s identifie trois risques majeurs liés à cette évolution. Le premier concerne la perte de contrôle des banques centrales sur les leviers monétaires. En se détournant des monnaies locales, les populations affaiblissent la capacité des autorités à gérer les taux d’intérêt, l’inflation ou les politiques de relance.
Deuxième menace : l’érosion des dépôts bancaires. Les épargnants, séduits par la stabilité promise par les stablecoins, pourraient déplacer leurs fonds vers ces actifs numériques, réduisant les capacités de financement du secteur bancaire traditionnel.
Enfin, l’agence met en garde contre le risque systémique qu’induirait une crise de confiance dans les émetteurs de stablecoins. En l’absence de régulation stricte et de transparence sur les réserves, un effondrement de leur valeur pourrait provoquer des retraits massifs et nécessiter des interventions publiques, à l’image des crises bancaires classiques.
Un paysage réglementaire mondial à deux vitesses
Face à ces enjeux, Moody’s insiste sur le manque d’harmonisation réglementaire. Moins d’un tiers des juridictions disposent d’un cadre complet pour encadrer les stablecoins. Ce vide juridique favorise leur expansion dans des zones économiquement vulnérables, où les garde-fous sont encore faibles ou inexistants.
Certaines régions prennent toutefois les devants. L’Union européenne a adopté en décembre 2024 le règlement MiCA, qui encadre strictement les émissions de stablecoins, impose des exigences de transparence et confère des pouvoirs de supervision aux autorités. De son côté, les États-Unis ont introduit le GENIUS Act, une législation qui impose un contrôle rigoureux sur les réserves et la gouvernance des émetteurs.
La Chine explore une voie alternative : tout en développant son yuan numérique (e-CNY), elle envisage d’autoriser des stablecoins adossés à sa monnaie nationale, via un hub réglementaire basé à Shanghai. Ce double positionnement vise à renforcer l’influence du yuan tout en encadrant l’innovation.
Mais ces avancées restent isolées. Le rapport de Moody’s souligne un fossé croissant entre les pays dotés de cadres robustes et ceux évoluant dans des zones d’ombre juridique. Ce déséquilibre risque d’accentuer les dépendances financières et les vulnérabilités des économies émergentes, notamment en Afrique ou en Amérique latine.
Les autorités monétaires de ces régions sont désormais confrontées à un dilemme : interdire les stablecoins au risque de favoriser leur adoption informelle, ou les intégrer dans un cadre légal transparent, incluant audits réguliers, contrôle des flux et partenariats publics‑privés pour le développement de monnaies numériques souveraines.
145 000 millionnaires Bitcoin en 1 an !
D’après le dernier rapport Crypto Wealth publié par Henley & Partners, plus de 145 000 personnes sont devenues millionnaires grâce à Bitcoin en seulement douze mois. Cette dynamique soulève des questions essentielles sur la concentration de richesse, la structure du marché crypto et l’impact croissant des institutions financières.
Une multiplication fulgurante des fortunes en Bitcoin
En 2025, le nombre total de millionnaires en Bitcoin a atteint 241 700, dont 145 100 nouveaux entrants au cours des douze derniers mois. Ces chiffres proviennent du Crypto Wealth Report 2025 de Henley & Partners, cabinet spécialisé dans la planification patrimoniale et les migrations d’investissement. Le rapport établit que le marché crypto dans son ensemble pèse désormais 3 300 milliards de dollars, soit un bond de près de 40 % sur un an.
Cette accélération ne s’explique pas uniquement par la hausse des prix. Elle repose aussi sur une transformation structurelle du marché : les flux institutionnels, notamment via les ETF Bitcoin au comptant, ont joué un rôle moteur. Ces véhicules financiers, introduits sur les marchés américains au début de l’année, ont vu leurs encours bondir de 37,3 à 60,6 milliards USD. Cette évolution reflète un appétit croissant pour le Bitcoin en tant qu’actif à part entière au sein des portefeuilles institutionnels.
Comme le souligne Philipp Baumann, directeur des investissements chez Henley & Partners, « le Bitcoin est désormais perçu comme un socle patrimonial, une forme de protection contre les politiques monétaires inflationnistes ». Un avis partagé par de nombreux gestionnaires d’actifs qui observent un glissement progressif du Bitcoin vers un rôle plus institutionnalisé.
Une concentration croissante du capital et une adoption ralentie
Malgré cette explosion de richesse, la base d’utilisateurs ne suit pas la même trajectoire. Le nombre global d’individus possédant des actifs en cryptomonnaies n’a augmenté que de 5 %, atteignant environ 590 millions d’utilisateurs dans le monde. Ce chiffre indique que l’essentiel de la croissance actuelle se concentre dans les couches supérieures du marché.
Cette tendance se confirme à travers les autres strates de richesse : le nombre de centimillionnaires Bitcoin (détenteurs de plus de 100 millions USD) est passé à 254, en hausse de 63 %, tandis que 17 individus sont désormais milliardaires en BTC, contre 11 l’an passé. Ce phénomène d’accumulation au sommet souligne la maturité croissante du marché, mais également une disparité grandissante entre les grands détenteurs et le reste des investisseurs.
Townsend Lansing, responsable produit chez CoinShares, observe une mutation du paysage financier : « Une réorganisation silencieuse des flux mondiaux s’opère autour du Bitcoin, qui devient un levier de diversification pour les grandes fortunes internationales ».
Ces constats interpellent. Si le Bitcoin s’impose progressivement comme un pilier du patrimoine global, son usage quotidien reste marginal. Le décalage entre la capitalisation des actifs et leur adoption fonctionnelle pose la question de la soutenabilité du modèle actuel.
La hausse spectaculaire des fortunes en Bitcoin contraste avec la stagnation de l’adoption de masse. Si le réseau attire les grandes fortunes et les institutionnels, il peine à séduire de nouveaux utilisateurs à grande échelle. Ce déséquilibre questionne le modèle économique des cryptos et invite à surveiller de près leur rôle dans le système financier global. Alors que Bitcoin semble de plus en plus servir de coffre-fort numérique pour les élites, une question demeure : à quoi servira-t-il vraiment demain pour le grand public ?
Récap de la semaine : Les gros titres qui ont fait sensation ! 🔥
Comme tous les lundis, voici ta sélection de l'actualité crypto de la semaine écoulée qu'il ne fallait surtout pas manquer !
Toutefois, si tu es du genre à vouloir te tenir à jour tous les jours, on a exactement ce qu'il te faut. On a mis en place une Daily sur notre Substack. En cinq minutes chrono, tu seras au parfum de tout ce qui se passe dans l'univers crypto ! 😎
🇰🇿 La Banque centrale du Kazakhstan lance un stablecoin national avec Solana
La Banque centrale du Kazakhstan a annoncé l’émission du KZT-E, stablecoin adossé au tenge. Le projet repose sur la blockchain Solana et doit servir à moderniser les paiements domestiques et transfrontaliers.
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⚖️ FTX réclame 1,15 Md $ à Genesis Digital Assets
Le liquidateur d’FTX engage une action contre Genesis Digital Assets, accusée d’avoir reçu 1,15 Md $ de paiements injustifiés. Cette plainte vise à renforcer le fonds de remboursement des créanciers dans la procédure de faillite.
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🇺🇸 La SEC veut accélérer l’innovation crypto avec une exemption inédite
La SEC prépare une exemption réglementaire temporaire pour permettre aux startups crypto de tester de nouveaux produits sans enregistrement complet. Cette initiative s’inspire des « sandboxes » déjà utilisées au Royaume-Uni.
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🎯 Polymarket déploie des récompenses annuelles de 4 %
La plateforme Polymarket introduit un rendement annuel de 4 % sur les positions de marché à long terme. Ce mécanisme vise à fidéliser les utilisateurs en rémunérant le blocage prolongé de liquidité.
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🪙 Ethereum reprend la première place en USDT face à Tron
Les volumes de transactions d’USDT sur Ethereum atteignent 122 Md $ et dépassent les 118 Md $ enregistrés sur Tron. Cette bascule intervient après plus d’un an de domination de Tron sur l’écosystème Tether.
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🚔 Un réseau européen de fraude crypto démantelé : 100 M € volés
Europol a annoncé le démantèlement d’un réseau ayant escroqué plus de 100 M € à près de 100 victimes dans plusieurs pays européens. L’opération a conduit à 14 arrestations et à la saisie de 17 véhicules de luxe et 3 M € en cryptomonnaies.
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💶 L’euro numérique confronté à des retards
La Banque centrale européenne estime improbable un lancement de l’euro numérique avant 2029, malgré les travaux engagés. Des désaccords persistent entre États membres sur la confidentialité et l’intégration bancaire.
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📡 SWIFT teste la messagerie on-chain et un stablecoin sur Linea
Un rapport révèle que SWIFT pilote un système de messagerie interbancaire on-chain sur la blockchain Linea. Le test inclut l’émission d’un stablecoin destiné aux règlements transfrontaliers.
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🏛️ Vanguard envisagerait un accès aux ETF crypto pour ses clients
Selon des informations, Vanguard étudierait l’intégration des ETF Bitcoin et Ethereum spot à sa plateforme de courtage. L’entreprise, jusqu’ici opposée aux cryptomonnaies, pourrait ainsi offrir une exposition directe à ses clients.
C'est la fin de notre rendez-vous hebdo ! 😄
Un grand merci pour ta lecture. On se retrouve lundi prochain pour encore plus d'infos croustillantes sur le monde des cryptos !