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Jeton bancaire, blockchain publique : JPMorgan brouille les frontières
Le géant bancaire américain franchit un cap stratégique. En optant pour Base, la blockchain publique développée par Coinbase, JPMorgan ouvre une nouvelle voie avec son deposit token, le JPMD, conçu pour combiner les avantages des stablecoins avec la sécurité des dépôts bancaires. Cette initiative marque un tournant pour les acteurs institutionnels en quête d’outils numériques fiables et réglementés.
JPMD, un jeton bancaire conçu pour les institutions
JPMD n’est pas un stablecoin au sens classique du terme. Il s’agit d’un jeton de dépôt numérique ou deposit token adossé à des dépôts bancaires détenus chez JPMorgan, et accessible uniquement aux clients institutionnels de la banque. Le projet repose sur un environnement de type permissioned, même s’il s’appuie sur une blockchain publique. Le jeton permet des transactions en dollars 24/7, avec une compatibilité accrue avec les standards comptables traditionnels.
Selon JPMorgan, ce modèle présente plusieurs avantages clés : la possibilité de verser des intérêts, une meilleure gestion des risques grâce à l’adossement à des dépôts réglementés, et une couverture potentielle par l’assurance FDIC, ce qui n’est pas le cas des stablecoins traditionnels comme USDC ou USDT.
Le projet est développé par Onyx, la division blockchain de la banque, et se distingue par sa volonté de s’intégrer pleinement dans le système bancaire existant. “Les jetons de dépôt offrent un cadre plus sûr et plus conforme pour les institutions”, a déclaré un porte-parole de JPMorgan, soulignant que JPMD ne vise pas une adoption grand public mais un usage ciblé par les grandes entreprises financières.
Base, un choix stratégique pour JPMorgan
En choisissant Base, la blockchain publique lancée par Coinbase et construite sur Optimism (Ethereum L2), JPMorgan surprend. L’annonce marque la première incursion de la banque sur un réseau public, bien qu’avec des contrôles stricts sur l’accès et l’usage de JPMD.
Ce choix revêt une dimension stratégique importante. Il permet à JPMorgan de tester l’interopérabilité de ses solutions dans un environnement blockchain public, tout en gardant un contrôle rigoureux sur les utilisateurs autorisés. Coinbase, de son côté, pourrait à terme proposer JPMD à ses propres clients institutionnels, renforçant ainsi l’écosystème Base.
L’ambition du projet va au-delà du simple jeton en dollars. JPMorgan envisage d’émettre à terme des versions multi-devises de JPMD, sous réserve d’approbations réglementaires. Ce potentiel d’expansion positionne JPMD comme un candidat sérieux pour devenir une infrastructure de règlement bancaire tokenisée à l’échelle mondiale.
La banque met aussi en avant les bénéfices pour la comptabilité institutionnelle, notamment en matière de bilans financiers. Contrairement aux stablecoins qui peuvent être complexes à classer, JPMD, en tant que jeton de dépôt réglementé, est conçu pour s’aligner sur les pratiques comptables des grandes entreprises.
Avec JPMD, JPMorgan envoie un signal fort. Le projet illustre la volonté croissante des institutions financières traditionnelles de s’approprier les technologies blockchain sans renoncer aux garde-fous réglementaires. En optant pour une blockchain publique mais permissioned, la banque construit un pont inédit entre les mondes de la finance décentralisée et de la finance régulée.
Le succès du pilote pourrait inspirer d’autres grandes banques à suivre une voie similaire. La standardisation de ce type de jeton, conforme aux exigences des régulateurs et intégré aux systèmes bancaires existants, pourrait redessiner les contours de la finance numérique dans les prochaines années.
Solana, XRP, DOGE : les prochains ETF qui pourraient secouer Wall Street
Le marché crypto s’apprête à franchir un nouveau cap réglementaire. Après le feu vert accordé aux ETF spot Bitcoin et Ethereum, les regards se tournent désormais vers une seconde génération de produits financiers indexés sur les altcoins. Des analystes de premier plan estiment que l’approbation d’ETF sur Solana, XRP, Dogecoin ou encore Cardano pourrait devenir réalité dès 2025.
Une probabilité croissante d’approbation pour les altcoins majeurs
Selon Eric Balchunas et James Seyffart de Bloomberg, les chances que la SEC approuve des ETF spot pour Solana et XRP atteignent 95 %, tandis que Dogecoin, Cardano, Polkadot, Hedera et Avalanche bénéficieraient de 90 % de probabilité d’approbation. Cette projection repose sur la dynamique installée depuis l’introduction réussie des ETF Bitcoin, notamment celui de BlackRock (IBIT), dont les flux records ont marqué une inflexion de perception réglementaire.
Ce glissement réglementaire s’accompagne d’une explosion des demandes officielles. Plus de 31 dossiers auraient été soumis au cours du premier semestre 2025, couvrant un large éventail de cryptomonnaies, des blockchains de troisième génération aux memecoins. Une diversité qui traduit l’ambition des gestionnaires d’actifs d’étendre rapidement leur offre face à la demande croissante des investisseurs institutionnels.
La présence d’acteurs historiques comme Fidelity et Franklin Templeton parmi les demandeurs souligne la portée stratégique du moment. Pour beaucoup, cette accélération des initiatives s’apparente à un « été des altcoins » en devenir, une phase d’expansion qui pourrait redistribuer la hiérarchie des actifs numériques les plus investis.
Les obstacles techniques et inflexions politiques
Malgré les annonces optimistes, tous les dossiers ne rencontrent pas la même fluidité. Dans le cas de Solana, les échanges avec la SEC se sont intensifiés autour des questions liées au staking, un mécanisme central de sécurisation sur cette blockchain, mais complexe à intégrer dans un produit financier conforme aux normes américaines.
Les procédures de validation, notamment via les formulaires S‑1, illustrent cette complexité. Plusieurs ajustements ont déjà été demandés, et la SEC reste attentive à la structure exacte des produits, aux modalités de custody ou encore à la liquidité des marchés sous-jacents.
Un autre facteur-clé réside dans la nouvelle posture de la SEC sous la présidence de Paul Atkins. Moins réfractaire que son prédécesseur Gary Gensler, Atkins semble favoriser une approche de dialogue avec les émetteurs. Ce changement de cap a été matérialisé par une série de réunions techniques, jugées encourageantes par les principaux gestionnaires d’actifs. La stratégie de la SEC consiste désormais à guider plutôt qu’à bloquer, tout en posant des garde-fous face aux risques systémiques.
Si ces ETF venaient à être approuvés, leur impact dépasserait le cadre des simples altcoins concernés. Ils constitueraient un levier de normalisation pour l’ensemble du secteur, accélérant son ancrage dans la finance traditionnelle. Ce mouvement pourrait aussi entraîner une plus forte différenciation entre les projets réellement soutenus par les institutions financières et ceux relégués à la spéculation pure.
Récap de la semaine : Les gros titres qui ont fait sensation ! 🔥
Comme tous les lundis, voici ta sélection de l'actualité crypto de la semaine écoulée qu'il ne fallait surtout pas manquer !
Toutefois, si tu es du genre à vouloir te tenir à jour tous les jours, on a exactement ce qu'il te faut. On a mis en place une Daily sur notre Substack. En cinq minutes chrono, tu seras au parfum de tout ce qui se passe dans l'univers crypto ! 😎
🛠️ Difficulté du minage de Bitcoin en légère baisse
La difficulté de minage passe de 126,9 T à 126,4 T, avec un hashrate toujours élevé à 700 EH/s.
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🇸🇻 Le Salvador poursuit ses achats de Bitcoin
Le Salvador a ajouté 240 BTC depuis décembre 2024 via des entités privées malgré les réserves émises par le FMI.
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📈 Les ETF spot Bitcoin détiennent 25 % du volume spot
Les ETF Bitcoin spot enregistrent une part de marché de 25 %, contre 10 % en octobre 2024, avec 1,3 Md$ d’entrées sur la semaine du 9 juin.
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🔐 Ethereum enregistre un record de staking
Plus de 35 M ETH sont désormais stakés, soit environ 28 % de l’offre circulante, suite à un ajout de 500 000 ETH début juin.
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📉 La Fed maintient ses taux, Powell reste ferme
La Réserve fédérale conserve son taux directeur à 4,25–4,50 % pour la quatrième fois consécutive. Jerome Powell préfère la stabilité face à l’inflation.
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🌐 La Chine pousse l’e‑CNY pour réduire la prédominance du dollar
La Chine veut promouvoir davantage le yuan numérique via CIPS, UnionPay et mBridge pour consolider un système financier moins dépendant du dollar .
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💥 Vol de 81,7 M$ sur l’exchange iranien Nobitex
Nobitex, un exchange crypto iranien subit une attaque majeure à hauteur de 81,7 M$ via des adresses personnalisées, revendiquée par Gonjeshke Darande, un groupe pro-israélien.
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💱 Elon Musk veut transformer X en hub financier
Elon Musk lance « X Money » via Visa et annonce l’introduction de services de trading et de paiement directement sur X.
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💹La TVL dans la DeFi atteint 55 Md$ !
La valeur totale verrouillée dans la DeFi atteint 55,7 Md$ stimulant par Aave (26 Md$), Morpho (+38 %), Maple (+1,37 Md$), et Aave dégage 1,6 M$ de revenus journaliers.
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⬇️ Le minage US pénalisé par des taxes archaïques
La fiscalité américaine pèse lourdement sur les exploitants de mines Bitcoin, qui réclament un cadre fiscal actualisé aligné sur d’autres industries de matières premières.
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C'est la fin de notre rendez-vous hebdo ! 😄
Un grand merci pour ta lecture. On se retrouve lundi prochain pour encore plus d'infos croustillantes sur le monde des cryptos !